REVISTA MINERÍA 544 | EDICIÓN ENERO 2023

MINERÍA la mejor puerta de acceso al sector minero MINERÍA / ENERO 2023 / EDICIÓN 544 65 sis de riesgo, hay tres posibles cursos de acción:  Aceptar el proyecto.  Rechazar el proyecto.  Adquirir información adicional. Simulación probabilística Para la simulación del análisis de riesgo, al que se someterá el proyecto de explotación rajo Esperanza y planta, se realizaran 5,000 iteraciones con la metodología de simulación Hipercubo Latino con el software @Risk profesional, en que se hacen variar aleatoriamente todas las variables de entrada como sucede en el vida real, para analizar el efecto que estas producen en las variables de salida del proyecto o indicadores económicos. En este caso, las variables de salida de la evaluación económica son el E (VAN), E(TIR) y el E(IVAN). La Figura 18 muestra el resultado para la esperanza matemática para el VAN. El valor más esperado para el VAN es de 3.177 KUS$, con un valor mínimo de -21.771 KUS$ y un valor máximo de 20.170 KUS$. La probabilidad de fracaso es de 35%, normal en un proyecto minero, mientras que la probabilidad de éxito es de 65 %. El costo de la incertidumbre es de 4.7 MUS$, y el costo de la irracionalidad resultó ser de KUS$ 2.46. Valor en riesgo: 16.8 MUS$ y no existe VAN cierto. Apetito del riesgo: por política de riesgo de la Compañía indica un valor de: 20.5 MUS$ (30%). Tolerancia al Riesgo: 34.35 MUS$ (50%). Capacidad al Riesgo: 34.35%. La Figura 19 muestra un gráfico Tornado para medir los impactos de las variables claves en los resultados. En el análisis del gráfico Tornado, la variable de entrada más influyente es el precio de venta (US$/t) con un índice de correlación de 0.97. Conclusiones Al realizar el análisis de riesgo y el cálculo del VAR al estudio de factibilidad “Proyecto Esperanza San Gabriel Hierro Taltal” se concluye que: 1. Para el escenario en que el proyecto sea ejecutado con capitales propios: 1.1. El valor esperado para el VAN es de 3.177 KUS$, con un valor mínimo de -21.771 KUS$ y un valor máximo de 20.170 KUS$. La probabilidad de fracaso es de 35% normal en un proyecto minero, el costo de la incertidumbre es de 4.7 MUS$. 1.2. El Valor más esperado para la TIR(%) es de 14%, con un valor mínimo de -17% y un valor máximo de 33%. 1.3. El valor más esperado para el IVAN es de 0.05, con un valor mínimo de -0.32 y un valor máximo de 0.29. 1.4. En el análisis del gráfico Tornado, la variable precio de venta (US$/t) es la más influyente en la determinación de la rentabilidad del proyecto, ya que presenta una correlación casi directa con incrementos en los resultados de los indicadores de rentabilidad del proyecto. 1.5. El valor esperado del VAN obtenido por la simulación es de KUS$ 3.177 y el valor seguro del VAN obtenido en la simulación es de KUS$ -10.910 lo que indica que el VaR del VAN (D/I) es de KUS$ 14.087. Tabla 4. Indicadores Económicos Indicadores Economicos Antes de Impuestos Despues de Impuestos VAN (KUS$) 14.899 VAN (KUS$) 8.646 TIR % 27% TIR % 20% IVAN 0,22 IVAN 0,13 Periodo Recuperacion Capital 3 Periodo Recuperacion Capital 3

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